跨境貿(mào)易投資便利化再提速
9月10日，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動。中國人民銀行副行長潘功勝在啟動儀式上表示，“跨境理財通”試點(diǎn)為大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民個人跨境投資開辟了新的通道，將進(jìn)一步推動內(nèi)地與港澳金融市場的互聯(lián)互通，提升我國金融市場雙向開放水平。今年以來，一系列區(qū)域先行先試的金融開放政策出臺或落地，我國金融開放正加速向高水平邁進(jìn)。
人民幣跨境便利先行先試
近期，區(qū)域先行先試的金融開放政策持續(xù)推出。外匯市場方面，比如《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》提到，支持在合作區(qū)開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，鼓勵和支持境內(nèi)外投資者在跨境創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)投資貿(mào)易中使用人民幣，并創(chuàng)新跨境金融管理等。《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》則強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大金融業(yè)對外開放，開展本外幣合一銀行賬戶試點(diǎn)，為市場主體提供優(yōu)質(zhì)、安全、高效的銀行賬戶服務(wù)等。
再比如，《上海國際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃》提出，推進(jìn)人民幣可自由使用，將在重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)主體內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣跨境使用重點(diǎn)突破。《關(guān)于貫徹落實(shí)金融支持海南全面深化改革開放意見的實(shí)施方案》提到，將積極開展合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)，允許海南自由貿(mào)易港內(nèi)合格境外有限合伙人按照余額管理模式自由匯出、匯入資金。同時，也將積極開展合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點(diǎn)，允許取得QDLP試點(diǎn)資格的企業(yè)開展符合國家政策規(guī)定的對外股權(quán)投資、證券投資等投資活動。
在業(yè)內(nèi)人士看來，不同區(qū)域的舉措雖然有不同特點(diǎn)，但是也有共性特征和一致目標(biāo)?！斑@些措施都增加了人民幣跨境使用范疇，從微觀上看，讓企業(yè)有了更多的選擇和更多的資產(chǎn)配置機(jī)會；從宏觀上看，有利于促進(jìn)人民幣國際化，通過便利人民幣跨境結(jié)算，增加境外投資者配置人民幣資產(chǎn)渠道，進(jìn)一步拓展人民幣國際化的深度和廣度?！敝袊鈪R投資研究院副院長趙慶明表示。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，在不同開放區(qū)域?qū)嵤┑耐鈪R市場開放政策，結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)進(jìn)行了針對性的政策設(shè)計，有推進(jìn)人民幣國際化的，有鼓勵跨境創(chuàng)業(yè)投資的，有擴(kuò)大金融業(yè)對外開放的，等等。雖然側(cè)重點(diǎn)和具體舉措不同，但都是通過改革創(chuàng)新來推進(jìn)金融高水平對外開放，讓跨境貿(mào)易投融資更加便利。
外匯市場供求更加均衡
國家外匯管理局近期召開的下半年外匯管理工作電視會議認(rèn)為，今年以來，外匯管理部門進(jìn)一步深化外匯領(lǐng)域改革開放，促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化。具體來看包括推進(jìn)貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)，提升個人用匯便利化水平，支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)健康發(fā)展，開展跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，豐富跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺應(yīng)用場景等。數(shù)據(jù)顯示，7月份我國外匯市場供求基本平衡。從主要指標(biāo)表現(xiàn)看，銀行結(jié)售匯和非銀行部門涉外收支均呈現(xiàn)順差，規(guī)模分別為98億美元、183億美元，均低于上半年月均水平，表明外匯收支及外匯供求更加均衡。今年1月至7月，外匯市場累計成交133.95萬億元人民幣（等值20.70萬億美元）。
“外匯市場對外開放是我國經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展到一定程度的必然結(jié)果。外匯市場對外開放有助于為跨境貿(mào)易、投融資提供便利化，促進(jìn)國際資源要素更有效率配置，推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級；同時，通過推動外匯市場對外開放，促進(jìn)外匯市場高質(zhì)量發(fā)展，推動構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局?！惫獯筱y行分析師周茂華認(rèn)為，從趨勢看，我國對外開放的大門越開越大，外匯市場隨之穩(wěn)步有序?qū)ν忾_放，但開放節(jié)奏、重點(diǎn)因各區(qū)域金融條件和開放環(huán)境而有所不同。
婁飛鵬則表示，近年來，圍繞外匯市場開放，我國取得了突出的成績，外匯市場規(guī)模位居全球第八位，境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與程度上升，外匯市場產(chǎn)品更加豐富，基礎(chǔ)設(shè)施更加完善，風(fēng)險管理更加健全。全球外匯市場雖然發(fā)展的歷史相對較短，但已經(jīng)成為交易量最大的金融市場，未來隨著人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)和我國金融高水平對外開放的推進(jìn)，外匯市場將獲得更好的發(fā)展，產(chǎn)品更加豐富，參與主體更加多元。
推動各項(xiàng)改革措施落地
外匯市場向高水平開放邁進(jìn)，有哪些路徑可選？婁飛鵬認(rèn)為，一方面是進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)，完善外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施，加快推進(jìn)外匯市場開放；另一方面是完善風(fēng)險配套措施，堅(jiān)持風(fēng)險中性理念，引導(dǎo)投資者結(jié)合自身特點(diǎn)選擇合適的投資產(chǎn)品，防范過度投機(jī)行為。
周茂華表示，接下來還應(yīng)繼續(xù)深化利率和匯率市場化改革，提升國內(nèi)市場深度和廣度，增強(qiáng)市場韌性，提升外匯市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。一是進(jìn)一步引入多元化市場主體，有助于提升市場深度和廣度，但需要防范外匯市場波動加劇等風(fēng)險；二是鼓勵圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外匯產(chǎn)品創(chuàng)新，提升市場主體分散管理風(fēng)險的能力，增強(qiáng)投資者參與積極性和外匯市場活力；三是完善監(jiān)管制度，外匯市場高水平對外開放，需要與國內(nèi)監(jiān)管、風(fēng)控能力相匹配，一方面逐步推進(jìn)市場交易規(guī)則相銜接，另一方面加快建立和完善風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警機(jī)制。
保持人民幣匯率基本穩(wěn)定對繼續(xù)實(shí)行高水平對外開放至關(guān)重要。專家認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本格局沒有變，經(jīng)濟(jì)和金融體系均在疫情中展現(xiàn)了較強(qiáng)的韌性，人民幣匯率保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，彈性增強(qiáng)雙向波動，有助于增強(qiáng)人民幣金融資產(chǎn)的吸引力。另外，我國堅(jiān)定地?fù)肀蚧M(jìn)一步推進(jìn)制度型對外開放，有助于增強(qiáng)外國投資者的信心，推動我國向高水平對外開放邁進(jìn)。
國家外匯局表示，下一步，將繼續(xù)堅(jiān)定不移推動外匯領(lǐng)域改革開放。落實(shí)好各項(xiàng)已出臺的便利化政策，進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易外匯收支便利化、私募股權(quán)投資基金跨境投資、跨國公司本外幣一體化資金池等便利化試點(diǎn)范圍。積極支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)個人外匯業(yè)務(wù)便利化。支持區(qū)域開放創(chuàng)新。同時，完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。以加強(qiáng)宏觀審慎為核心改善跨境資本流動管理，以轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式為核心完善外匯市場微觀監(jiān)管。探索建立以事前盡調(diào)、事中監(jiān)測、事后抽查，實(shí)質(zhì)審核和盡職免責(zé)為主的真實(shí)性審核管理機(jī)制。嚴(yán)厲打擊地下錢莊、跨境賭博等外匯領(lǐng)域違法違規(guī)活動。
