跨境貿(mào)易投資便利化再提速
9月10日，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝在啟動(dòng)儀式上表示，“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)為大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民個(gè)人跨境投資開(kāi)辟了新的通道，將進(jìn)一步推動(dòng)內(nèi)地與港澳金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通，提升我國(guó)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放水平。今年以來(lái)，一系列區(qū)域先行先試的金融開(kāi)放政策出臺(tái)或落地，我國(guó)金融開(kāi)放正加速向高水平邁進(jìn)。
人民幣跨境便利先行先試
近期，區(qū)域先行先試的金融開(kāi)放政策持續(xù)推出。外匯市場(chǎng)方面，比如《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》提到，支持在合作區(qū)開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和支持境內(nèi)外投資者在跨境創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)投資貿(mào)易中使用人民幣，并創(chuàng)新跨境金融管理等。《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開(kāi)放方案》則強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，開(kāi)展本外幣合一銀行賬戶試點(diǎn)，為市場(chǎng)主體提供優(yōu)質(zhì)、安全、高效的銀行賬戶服務(wù)等。
再比如，《上海國(guó)際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃》提出，推進(jìn)人民幣可自由使用，將在重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)主體內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣跨境使用重點(diǎn)突破?！蛾P(guān)于貫徹落實(shí)金融支持海南全面深化改革開(kāi)放意見(jiàn)的實(shí)施方案》提到，將積極開(kāi)展合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)，允許海南自由貿(mào)易港內(nèi)合格境外有限合伙人按照余額管理模式自由匯出、匯入資金。同時(shí)，也將積極開(kāi)展合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點(diǎn)，允許取得QDLP試點(diǎn)資格的企業(yè)開(kāi)展符合國(guó)家政策規(guī)定的對(duì)外股權(quán)投資、證券投資等投資活動(dòng)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不同區(qū)域的舉措雖然有不同特點(diǎn)，但是也有共性特征和一致目標(biāo)?！斑@些措施都增加了人民幣跨境使用范疇，從微觀上看，讓企業(yè)有了更多的選擇和更多的資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)；從宏觀上看，有利于促進(jìn)人民幣國(guó)際化，通過(guò)便利人民幣跨境結(jié)算，增加境外投資者配置人民幣資產(chǎn)渠道，進(jìn)一步拓展人民幣國(guó)際化的深度和廣度?！敝袊?guó)外匯投資研究院副院長(zhǎng)趙慶明表示。
中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，在不同開(kāi)放區(qū)域?qū)嵤┑耐鈪R市場(chǎng)開(kāi)放政策，結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)進(jìn)行了針對(duì)性的政策設(shè)計(jì)，有推進(jìn)人民幣國(guó)際化的，有鼓勵(lì)跨境創(chuàng)業(yè)投資的，有擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的，等等。雖然側(cè)重點(diǎn)和具體舉措不同，但都是通過(guò)改革創(chuàng)新來(lái)推進(jìn)金融高水平對(duì)外開(kāi)放，讓跨境貿(mào)易投融資更加便利。
外匯市場(chǎng)供求更加均衡
國(guó)家外匯管理局近期召開(kāi)的下半年外匯管理工作電視會(huì)議認(rèn)為，今年以來(lái)，外匯管理部門進(jìn)一步深化外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放，促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化。具體來(lái)看包括推進(jìn)貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)，提升個(gè)人用匯便利化水平，支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)健康發(fā)展，開(kāi)展跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，豐富跨境金融區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)應(yīng)用場(chǎng)景等。數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)外匯市場(chǎng)供求基本平衡。從主要指標(biāo)表現(xiàn)看，銀行結(jié)售匯和非銀行部門涉外收支均呈現(xiàn)順差，規(guī)模分別為98億美元、183億美元，均低于上半年月均水平，表明外匯收支及外匯供求更加均衡。今年1月至7月，外匯市場(chǎng)累計(jì)成交133.95萬(wàn)億元人民幣（等值20.70萬(wàn)億美元）。
“外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展到一定程度的必然結(jié)果。外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放有助于為跨境貿(mào)易、投融資提供便利化，促進(jìn)國(guó)際資源要素更有效率配置，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)；同時(shí)，通過(guò)推動(dòng)外匯市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，促進(jìn)外匯市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新發(fā)展格局。”光大銀行分析師周茂華認(rèn)為，從趨勢(shì)看，我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的大門越開(kāi)越大，外匯市場(chǎng)隨之穩(wěn)步有序?qū)ν忾_(kāi)放，但開(kāi)放節(jié)奏、重點(diǎn)因各區(qū)域金融條件和開(kāi)放環(huán)境而有所不同。
婁飛鵬則表示，近年來(lái)，圍繞外匯市場(chǎng)開(kāi)放，我國(guó)取得了突出的成績(jī)，外匯市場(chǎng)規(guī)模位居全球第八位，境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與程度上升，外匯市場(chǎng)產(chǎn)品更加豐富，基礎(chǔ)設(shè)施更加完善，風(fēng)險(xiǎn)管理更加健全。全球外匯市場(chǎng)雖然發(fā)展的歷史相對(duì)較短，但已經(jīng)成為交易量最大的金融市場(chǎng)，未來(lái)隨著人民幣國(guó)際化的持續(xù)推進(jìn)和我國(guó)金融高水平對(duì)外開(kāi)放的推進(jìn)，外匯市場(chǎng)將獲得更好的發(fā)展，產(chǎn)品更加豐富，參與主體更加多元。
推動(dòng)各項(xiàng)改革措施落地
外匯市場(chǎng)向高水平開(kāi)放邁進(jìn)，有哪些路徑可選？婁飛鵬認(rèn)為，一方面是進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)，完善外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，加快推進(jìn)外匯市場(chǎng)開(kāi)放；另一方面是完善風(fēng)險(xiǎn)配套措施，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性理念，引導(dǎo)投資者結(jié)合自身特點(diǎn)選擇合適的投資產(chǎn)品，防范過(guò)度投機(jī)行為。
周茂華表示，接下來(lái)還應(yīng)繼續(xù)深化利率和匯率市場(chǎng)化改革，提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)深度和廣度，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，提升外匯市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。一是進(jìn)一步引入多元化市場(chǎng)主體，有助于提升市場(chǎng)深度和廣度，但需要防范外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)；二是鼓勵(lì)圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外匯產(chǎn)品創(chuàng)新，提升市場(chǎng)主體分散管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)投資者參與積極性和外匯市場(chǎng)活力；三是完善監(jiān)管制度，外匯市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，需要與國(guó)內(nèi)監(jiān)管、風(fēng)控能力相匹配，一方面逐步推進(jìn)市場(chǎng)交易規(guī)則相銜接，另一方面加快建立和完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制。
保持人民幣匯率基本穩(wěn)定對(duì)繼續(xù)實(shí)行高水平對(duì)外開(kāi)放至關(guān)重要。專家認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本格局沒(méi)有變，經(jīng)濟(jì)和金融體系均在疫情中展現(xiàn)了較強(qiáng)的韌性，人民幣匯率保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，彈性增強(qiáng)雙向波動(dòng)，有助于增強(qiáng)人民幣金融資產(chǎn)的吸引力。另外，我國(guó)堅(jiān)定地?fù)肀蚧?，進(jìn)一步推進(jìn)制度型對(duì)外開(kāi)放，有助于增強(qiáng)外國(guó)投資者的信心，推動(dòng)我國(guó)向高水平對(duì)外開(kāi)放邁進(jìn)。
國(guó)家外匯局表示，下一步，將繼續(xù)堅(jiān)定不移推動(dòng)外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放。落實(shí)好各項(xiàng)已出臺(tái)的便利化政策，進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易外匯收支便利化、私募股權(quán)投資基金跨境投資、跨國(guó)公司本外幣一體化資金池等便利化試點(diǎn)范圍。積極支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)個(gè)人外匯業(yè)務(wù)便利化。支持區(qū)域開(kāi)放創(chuàng)新。同時(shí)，完善外匯市場(chǎng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。以加強(qiáng)宏觀審慎為核心改善跨境資本流動(dòng)管理，以轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式為核心完善外匯市場(chǎng)微觀監(jiān)管。探索建立以事前盡調(diào)、事中監(jiān)測(cè)、事后抽查，實(shí)質(zhì)審核和盡職免責(zé)為主的真實(shí)性審核管理機(jī)制。嚴(yán)厲打擊地下錢莊、跨境賭博等外匯領(lǐng)域違法違規(guī)活動(dòng)。
